談經說股 0426
每次的談經說股都是屆臨月底或月初，先來看看整個四月有什麼經濟大事件
1、油價漲破110元，衝向歷史新高的117
2、全球糧食短缺愈演愈烈，多國已禁止出口
3、大陸富豪團來台考察房地產
4、人民幣衝破7美元關卡，台幣則退守30元
5、友達第一季財報獲利全球面板第一
6、新內閣人事第一波浮出，舊酒居多
7、人行調降印花稅，陸股狂漲
8、胡蕭會談啟動兩岸對談機制，第一季季報月底全面公佈，醜媳婦也得見公婆
9、房地產泡沫化教授再看空
10、美股財報周，多空呈現，豐田汽車全球第一
簡單來說，四月份至目前國內外並無重大經濟要聞，除了零星的銀行打銷呆帳外，就屬油價與糧食價格最受重視國內的話則充斥在兩岸的破冰會談與閣員名單出爐的話題之中，目前市場關注焦點在於月底的季報內容與美股季報的展望，所幸目前看來似乎並未一面倒的呈現出重大利空，持續成長的google、IBM、APPLE、友達、福特汽車等公司讓財報周揭露了月底將是憂喜參半狀態，至於美國聯準會利率空間目前在風暴暫歇與減記資產的動作減緩下，似乎降息一碼成為共識，大幅降息空間不大，當然也意謂著美股可能出現盤整期，最快在選後就會轉強，遲則明年初美股應該就開始走穩。
糧價部份由於國內生產自給自足，因此受到糧價波動影響性較低，反觀新興市場則受到衝擊較大，因此未來新興國家需注意除石油影響的通貨外，尚需注意糧價造成的通貨壓力，若壓力持續可能減弱新興市場的購買力，假若如此可能比次貸風險高，因此糧食無法在短期內自動回復平衡機制，除非人口減少或是面積大幅度擴種，但看起來都不容易短期出現。
台股部份:
至於與美股連動性高的台股走勢，目前看來在兩岸題材熱度下，資產觀光航運金融等傳產股仍不至於退燒，惟第三季包機直航後，若效益未在第三季財報顯現，則將出現本夢比修正，屆時各地的房地產價格可能面臨一波小幅修正。
電子股部份目前趨勢轉強，但實際轉強仍待季報公佈，因此目前仍以押寶成份居高。面板股在友達公佈獲利後，似乎讓人驚訝其成本控制能力，加上匯損未如預期使得第一季EPS上攻至3.4元，第二季營收可能小幅成長3-5%下，仍可樂觀期待第二季獲利可達170-200億水準，雖然根據市況調查面板第三季產能開出，可能出現供過於求的問題，只是在面板呈現寡佔局面下，廠商彼此要破壞價格增加市佔率的誘因較低，粗估仍將以減少產能因應以避免類僅記憶體廠的大賠現象，因此面板產業似乎是全年較為樂觀期待，上肥下瘦局面不變，相關配合面板廠商若有富爸爸支持應該是投資的選擇，其它電子業則以產業能見度較高的節能與石英元件較佳。
題外話，昨天有個以前五專教過的學生來找我詢問博士班的事情，突然之間才驚覺小孩子都長大了，想起以前專科教他們三年的會計、管會，好像昨天發生的事，今天就已經要念博士班，這個學生說起當年還被我連當二次的會計，我笑著說我都忘了，問他會不會恨我呢，果然小孩子就是比較沒心機，笑著說做不好就該當呀，不會記恨的。我心想，嗯，還好還好。
這個學生說來也認真，短短兩年的研究所就已經投了國際期刊近10篇，心想當年這個皮的孩子也有如此大的轉變，嗯，真的是英雄不怕出生低，那是一間遠在台南的技職院校，學生素質不是頂好，但的確透過教育還是可以改變人，使得他們變得更好，我當然很開心曾經教過的那些專一、專二學生，有的念了南部的國立研究所，有的則是在南部科學園區工作，的確值得高興，比自已股票獲利還值得開心喔。學生天真的問我說，老師要怎麼投資，我則老實的回答: 這個問題我真的不很會回答，但要我回答的話，我說只要給我2個小時我就把我知道的講完了。想來以前幫學生上投資學與財務管理的課時，也都是這樣跟學生說，這門課要上一學期還真的不知道要怎麼上，理論歸理論，實務上真的技術只需要幾個小時，不用花費心思去看好多好多的技術分析或名人投資術等等，當打發時間或許還ok囉。
學生也很直接問我說，那老師投資都沒虧損嗎? 嗯，沒虧損是不可能的，去年底與今年初相繼處分看錯的股票也是大賠收場，但只難過一下子，因為還可能重新再來呀，這就是人生，還好可能重新再來。
先問自已投資懂不懂這家公司，如果不懂就不要投資，真的。最好的投資方法就是買賣自已處身的公司(假如有上市的話)，相對安全些囉。台股現在季線與月線都翻揚，整個中長多格局浮現，長期投資才是最佳的方式，至於短線的操作選股，姑姑自認沒本事喔。
現在來看看之前的投資組合標的吧:
從上面的三個投資組合中，發現組合一(高本益比)，在大盤攻上九千點後，未有一檔股票回到1月份的高點而傳產績優股與組合三的本益比低個股，大部份都超過1月份的股價或接近1月份的股價位置，由於時序進入五月我們待後續進一步觀察進入旺季之後，高本益比公司是否展現吸金動能快速回升。由於高本益公司未有大幅變動，因此預估短期上攻萬點機率實在不高，因為攻萬點就是需要一些夢想才有可能達成囉...:p
長線來看，若股市上萬點，高點應該在11000點上下為滿足點，個人淺見，聽聽就好囉 :)
每次的談經說股都是屆臨月底或月初，先來看看整個四月有什麼經濟大事件
1、油價漲破110元，衝向歷史新高的117
2、全球糧食短缺愈演愈烈，多國已禁止出口
3、大陸富豪團來台考察房地產
4、人民幣衝破7美元關卡，台幣則退守30元
5、友達第一季財報獲利全球面板第一
6、新內閣人事第一波浮出，舊酒居多
7、人行調降印花稅，陸股狂漲
8、胡蕭會談啟動兩岸對談機制，第一季季報月底全面公佈，醜媳婦也得見公婆
9、房地產泡沫化教授再看空
10、美股財報周，多空呈現，豐田汽車全球第一
簡單來說，四月份至目前國內外並無重大經濟要聞，除了零星的銀行打銷呆帳外，就屬油價與糧食價格最受重視國內的話則充斥在兩岸的破冰會談與閣員名單出爐的話題之中，目前市場關注焦點在於月底的季報內容與美股季報的展望，所幸目前看來似乎並未一面倒的呈現出重大利空，持續成長的google、IBM、APPLE、友達、福特汽車等公司讓財報周揭露了月底將是憂喜參半狀態，至於美國聯準會利率空間目前在風暴暫歇與減記資產的動作減緩下，似乎降息一碼成為共識，大幅降息空間不大，當然也意謂著美股可能出現盤整期，最快在選後就會轉強，遲則明年初美股應該就開始走穩。
糧價部份由於國內生產自給自足，因此受到糧價波動影響性較低，反觀新興市場則受到衝擊較大，因此未來新興國家需注意除石油影響的通貨外，尚需注意糧價造成的通貨壓力，若壓力持續可能減弱新興市場的購買力，假若如此可能比次貸風險高，因此糧食無法在短期內自動回復平衡機制，除非人口減少或是面積大幅度擴種，但看起來都不容易短期出現。
台股部份:
至於與美股連動性高的台股走勢，目前看來在兩岸題材熱度下，資產觀光航運金融等傳產股仍不至於退燒，惟第三季包機直航後，若效益未在第三季財報顯現，則將出現本夢比修正，屆時各地的房地產價格可能面臨一波小幅修正。
電子股部份目前趨勢轉強，但實際轉強仍待季報公佈，因此目前仍以押寶成份居高。面板股在友達公佈獲利後，似乎讓人驚訝其成本控制能力，加上匯損未如預期使得第一季EPS上攻至3.4元，第二季營收可能小幅成長3-5%下，仍可樂觀期待第二季獲利可達170-200億水準，雖然根據市況調查面板第三季產能開出，可能出現供過於求的問題，只是在面板呈現寡佔局面下，廠商彼此要破壞價格增加市佔率的誘因較低，粗估仍將以減少產能因應以避免類僅記憶體廠的大賠現象，因此面板產業似乎是全年較為樂觀期待，上肥下瘦局面不變，相關配合面板廠商若有富爸爸支持應該是投資的選擇，其它電子業則以產業能見度較高的節能與石英元件較佳。
題外話，昨天有個以前五專教過的學生來找我詢問博士班的事情，突然之間才驚覺小孩子都長大了，想起以前專科教他們三年的會計、管會，好像昨天發生的事，今天就已經要念博士班，這個學生說起當年還被我連當二次的會計，我笑著說我都忘了，問他會不會恨我呢，果然小孩子就是比較沒心機，笑著說做不好就該當呀，不會記恨的。我心想，嗯，還好還好。
這個學生說來也認真，短短兩年的研究所就已經投了國際期刊近10篇，心想當年這個皮的孩子也有如此大的轉變，嗯，真的是英雄不怕出生低，那是一間遠在台南的技職院校，學生素質不是頂好，但的確透過教育還是可以改變人，使得他們變得更好，我當然很開心曾經教過的那些專一、專二學生，有的念了南部的國立研究所，有的則是在南部科學園區工作，的確值得高興，比自已股票獲利還值得開心喔。學生天真的問我說，老師要怎麼投資，我則老實的回答: 這個問題我真的不很會回答，但要我回答的話，我說只要給我2個小時我就把我知道的講完了。想來以前幫學生上投資學與財務管理的課時，也都是這樣跟學生說，這門課要上一學期還真的不知道要怎麼上，理論歸理論，實務上真的技術只需要幾個小時，不用花費心思去看好多好多的技術分析或名人投資術等等，當打發時間或許還ok囉。
學生也很直接問我說，那老師投資都沒虧損嗎? 嗯，沒虧損是不可能的，去年底與今年初相繼處分看錯的股票也是大賠收場，但只難過一下子，因為還可能重新再來呀，這就是人生，還好可能重新再來。
先問自已投資懂不懂這家公司，如果不懂就不要投資，真的。最好的投資方法就是買賣自已處身的公司(假如有上市的話)，相對安全些囉。台股現在季線與月線都翻揚，整個中長多格局浮現，長期投資才是最佳的方式，至於短線的操作選股，姑姑自認沒本事喔。
現在來看看之前的投資組合標的吧:
| 組合一 | 最後一欄為04/25之11點股價 | ||||
| 中美晶 | 255 | 165 | 207.5 | 203 | |
| 群創 | 101 | 69 | 88.5 | 90.3 | |
| 晶電 | 127 | 71 | 95 | 82.3 | |
| 義隆電 | 61 | 38.3 | 46.7 | 57 | |
| 組合二 | 傳產安全股 | ||||
| 統一 | 42 | 41.3 | 45.7 | 44.6 | |
| 中鋼 | 43 | 45.7 | 47 | 49.6 | |
| 裕民 | 81 | 80 | 85 | 100 | |
| 台化 | 80 | 68 | 76.5 | 78.9 | |
| 組合三 | 本益比較低股 | ||||
| 豐藝 | 33 | 28 | 30.15 | 32.4 | |
| 廣明 | 43 | 36 | 41.4 | 45.5 | |
| 亞威 | 58 | 51 | 55.6 | 58.9 | |
| 聚陽 | 72 | 65 | 68.2 | 66 | |
| 普安 | 48 | 44 | 48.4 | 51.8 | |
從上面的三個投資組合中，發現組合一(高本益比)，在大盤攻上九千點後，未有一檔股票回到1月份的高點而傳產績優股與組合三的本益比低個股，大部份都超過1月份的股價或接近1月份的股價位置，由於時序進入五月我們待後續進一步觀察進入旺季之後，高本益比公司是否展現吸金動能快速回升。由於高本益公司未有大幅變動，因此預估短期上攻萬點機率實在不高，因為攻萬點就是需要一些夢想才有可能達成囉...:p
長線來看，若股市上萬點，高點應該在11000點上下為滿足點，個人淺見，聽聽就好囉 :)
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